Ergebnis
Durch diese zusätzlichen Zahlungen sparst Du 30.399 € an Zinsen und bist schneller schuldenfrei. Wir gehen hier davon aus, dass Deine monatliche Rate auch nach Ende der Sollzinsbindung gleich bleibt.
Monate früher fertig mit Sondertilgung
56
Ursprüngliches Endjahr
2045
Neues Endjahr
2039
Durch diese Extrazahlungen erzielst Du effektiv eine Rendite, die genau Deinem Darlehenszins von 3,19 % entspricht.
Sondertilgung oder Anlegen: Die Alternative einer Investition
Die Alternative besteht darin, das Geld zu investieren - lass Uns berechnen, was dabei rauskommen würde.
Wenn Du das Geld, statt eine Sondertilgung vorzunehmen, in ein gut gestreutes ETF-Portfolio investieren würdest, hättest Du am Ende Deiner Kreditlaufzeit ein zusätzliches Vermögen von 235.719 €.
Du könntest Dein Darlehen sogar ebenfalls früher ablösen (und damit den Vorteil der Sondertilgung mitnehmen):
Monate früher fertig mit Sondertilgung
56
Monate früher fertig durch ETF Investment
96
Sondertilgung vs ETF: Langfristige Auswirkung und Risiko
Wir wollen nicht nur Deine gegenwärtige Situation, sondern auch Deine Zukunft mit in Unsere Überlegung einbeziehen. Die Fragen, die sich dann stellen, sind: Wie verändert sich Dein Nettovermögen im Alter von 60 Jahren, wenn Du eine außerplanmäßige Zahlung vornimmst? Und wie, wenn Du stattdessen in ETFs investierst?
Entscheidend für diese Überlegung ist das Beachten eines langen Zeithorizontes, da ETFs über solche langen Zeitspannen hinweg sicherer werden und der Zinseszinseffekt so außerdem stärker wirkt.
Wieso das so ist? Unternehmen sind der Motor unserer Wirtschaft. Langfristig folgen ETFs, die einen breiten Teil der Wirtschaft abbilden, einem stabilen Wachstumspfad. Das Eingehen von Investitionsrisiken verschafft Dir also einen finanziellen Puffer, der Dich mit der Zeit finanziell absichert. Besonders im Alter ist diese Sicherheit wichtig – vielleicht kannst Du dann ja weniger arbeiten (oder willst es schlichtweg nichtmehr). Die Strategie der Investition gibt Dir die Freiheit dafür!
Die wichtigsten Annahmen für diese Überlegung sind:
Im schlechtesten Fall liegt die Rendite für ein über 15 Jahre gehaltenes Portfolio bei 5 %.
Im Durchschnitt liegt die erwartete Rendite eines exzellenten Portfolios, wie dem von Pensionfriend, bei 7,2 %.
Beide Renditezahlen gelten nach Abzug von Kosten und Steuern.
Dies setzt voraus, dass Du ein gutes Portfolio wählst. Viele Portfolios liefern schlechtere Ergebnisse; so schneidet beispielsweise der durchschnittliche Schwellenländer-ETF oft schlechter ab. Das ist vielen Anlegern nicht bewusst. Leider schneiden die meisten Privatanleger deutlich schlechter ab, da sie dazu neigen, zum falschen Zeitpunkt in den Markt ein- und auszusteigen.
Wenn Du sowohl schlechte Portfolios als auch falsche Zeitpunkte für den Einstieg und Ausstieg vermeiden willst, dann lass Dich von unseren Experten beraten. Sie kennen sich sowohl mit Baufinanzierungen als auch mit Geldanlagen bestens aus.
Was sind die Opportunitätskosten?
Wenn der Zinssatz Deines Darlehens besonders niedrig ist - sagen wir unter 2 % - dann bist Du mit so ziemlich mit jeder Alternative besser dran, als mit einer Sonderzahlung. Du könntest ein Festgeldkonto eröffnen oder, noch besser, in einen Euro-Anleihen-ETF investieren. Die Gewinne aus beiden könnten Dir sogar dazu dienen, Dein Darlehen komplett abzubezahlen, sobald die Zinsbindung ausläuft.
Um diese Alternativen besser zu verstehen, kannst Du Dir Unseren Artikel zur Sinnhaftigkeit von Sondertilgungen durchlesen. In diesem Artikel hier wollen Wir uns nur auf die Alternative einer Investition konzentrieren.
In ETFs zu investieren ist besser als eine Sondertilgung vorzunehmen - unter bestimmten Voraussetzungen. Bevor Du das tust, musst Du beispielsweise sicherstellen, dass Du Dein Darlehen am Ende der Zinsbindung auch wirklich zurückzahlen kannst. Um das Risiko zu minimieren, gibt es Angebote – etwa einen Bausparvertrag. Wichtig ist nur, dass Du die möglichen Szenarien mit einem Berater besprichst.
Wenn Deine Zinsraten jedoch höher sind (also in Unserem Beispiel über 2 %), dann musst Du Dir weniger Sorgen darum machen, Dein Darlehen am Ende der Zinsbindung abzubezahlen. Wir empfehlen Dir, dass Du Dich von Deiner langfristigen finanziellen Sicherheit leiten lässt. Wenn Du mehr als 15 Jahre für Deine Investitionen planst, dann ist es für Deine finanzielle Sicherheit am besten, in ein gut gestreutes ETF-Portfolio zu investieren. Dessen Rendite liegt, historisch gesehen, bei etwa 8 %, wenn es langfristig angelegt wird. Aber selbst in einem vorsichtigeren Ausblick liegt die zu erwartende Rendite langfristig immer noch bei etwa 7,2 %.
Wenn Du dieses Geld in Dein Haus steckst, entspricht Deine Rendite Deinem Hypothekenzins. Wenn Du es hingegen investierst, dann wächst es – in der Regel mit der doppelten Rate.
Hilfreich zu verstehen ist hierbei die 72er-Regel: Sie besagt, dass sich Dein Geld bei einer Rendite von 7,2 % alle 10 Jahre verdoppelt. In 20 Jahren vervierfacht sich Dein Geld also, und in 30 Jahren ist es achtmal so viel wert. Mit anderen Worten: In 30 Jahren hast Du eine Rendite von 700 % erzielt.
Der langfristige Wachstumsvorteil: Zinsersparnis vs. Kapitalerträge
Der Spread gibt die Antwort: Sondertilgung oder Anlegen
In Deutschland haben wir alle gelernt: Schulden sind schlecht. Wir fühlen uns unwohl, wenn "die Bank uns im Nacken sitzt". Aber mathematisch betrachtet ist eine niedrig verzinste Baufinanzierung keine Last, sondern ein Vermögenswert. Wenn Du diesen Kredit aggressiv durch Sondertilgungen abbaust, verbrennst du effektiv Kapital, das an anderer Stelle viel härter für Dich arbeiten könnte.
Das ist der "Spread"
Die Differenz (der 'Spread') zwischen Deinem Kreditzins (Sondertilgungsweg) und der Marktrendite (Investitionsweg) ist Dein Gewinn. Das ist keine wilde Spekulation, sondern reine Arbitrage. Deine Baufinanzierung kostet Dich wahrscheinlich circa 3,5 %. Das bedeutet: Jeder Euro, den Du zusätzlich tilgst, spart Dir exakt diese 3,5 %. Das ist die Obergrenze Deiner Rendite bei der Sondertilgung. Mehr ist nicht drin. Im Gegensatz dazu lag die Durchschnittsrendite des S&P 500 im letzten Jahrhundert bei etwa 10 % jährlich, während ein breiterer globaler Index wie der MSCI World etwas darunter lag. Beide Anlageoptionen sind jedoch profitabler als die Sondertilgung.
Wenn Du Dein Bargeld nimmst, um eine Schuld von 3,5 % zu tilgen, lehnst Du effektiv eine potenzielle Rendite von 7–10 % ab. Du hast vielleicht das Gefühl, 3,5 % zu "sparen", aber in Wirklichkeit verlierst Du jedes Jahr die Differenz zur Marktrendite (in unserem Szenario also etwa 3,5-6,5 %).
Über einen Zeitraum von 15 Jahren addiert sich dieser Unterschied nicht einfach nur linear auf; durch den Zinseszinseffekt entsteht eine massive Vermögenslücke, die schnell den Wert eines Kleinwagens oder mehr erreichen kann.
Die Bedeutung langer Zeiträume
Es ist jedoch zu beachten, dass diese Investition darauf angelegt ist, mindestens 15 Jahr zu laufen. Wie oben bereits gesagt, ist eine lange Zeitspanne zentral für einen stabilen ETF und den starken Zinseszins.
Die Gewinne ab diesen 15 Jahren sind gewichtig. Wenn du jedoch unter dieser Zeitspanne bleibst, sind nicht nur die Gewinne kleiner und der Zinseszinseffekt geringer - auch das Risiko deiner Investition ist größer. Solltest Du also keine 15 Jahre oder mehr einplanen können, solltest Du abwägen, ob Du das finanzielle Risiko eingehen kannst. Wenn nicht, dann wäre die Sondertilgung oder eine der anderen Optionen (Bausparer, Festgeldkonto) möglicherweise sinnvoller.
Zum Schluss noch ein paar Tipps:
Handle nicht blind: Nur weil Dein Vertrag eine Sondertilgung erlaubt, heißt das nicht, dass Du sie nutzen musst. Vergleiche immer deinen Hypothekenzins mit der realistischen Marktrendite.
Denke abseits einfacher Zinsrechner: Berücksichtige immer die Opportunitätskosten entgangener Gewinne am Kapitalmarkt.
Bedenke Liquiditätsvorteile: Geld, das in den Wänden deines Hauses steckt, ist schwer zugänglich. Geld in einem ETF oder einer privaten Rentenversicherung bleibt liquide und flexibel.
Mache Zeit zu deinem Freund: Langfristig macht der Zinseszinseffekt über die Jahre einen gewaltigen Unterschied – sowohl bei der erwarteten Rendite als auch bei der Risikominimierung. Je früher Du gut investierst, desto besser stehst Du am Ende da.
Denke Sicherheit neu: Schulden abzubauen fühlt sich zwar sicher an, aber langfristig ist der Aufbau eines parallelen Vermögens durch Investitionen (in den meisten Fällen) die mathematisch sicherere Option für Deinen Wohlstand.
